스태그플레이션 뜻과 스태그플레이션 시대 투자 전략을 알아 보자.

인플레이션, 디플레이션은 많이 들어 본 경제 용어일 것입니다. 얼마 전까지는 코로나19로 인해 발생한 전 세계 경제의 인플레이션을 잡기 위한 방법이 화두였지만 조심스럽게 스태그플레이션 위험을 알리는 학자 및 경제 전문가들이 나타나고 있습니다.

 

오늘은 스태그플레이션 뜻이 무엇인지 알아보고 이러한 스태그플레이션 위기 속에서 자산 증식 또는 보존을 위한 어떤 투자 전략을 가지고 접근해야 하는지 알아보도록 하겠습니다.

 

목차

 

스태그플레이션 뜻

스태그플레이션은 '정체'(stagnation)와 '인플레이션'(inflation)이라는 두 단어의 합성어입니다. 즉, 경제 성장이 둔화되거나 위축되는 동시에 물가가 지속적으로 상승하는 경제 상황을 의미합니다. 인플레이션과 디플레이션의 안 좋은 특징을 동시에 가지고 오는 것으로 인플레이션 또는 디플레이션보다 상황이 더욱 안 좋다 할 수 있습니다.

쉽게 이야기 하면 경기가 침체되면 일반적으로 소비가 줄기 때문에 물가가 하락하기 마련인데 스테그플레이션은 경기도 침체되는데 물가가 상승하는 비정상적인 현상을 말합니다. 일반적으로 다음과 같은 특징들을 가지고 있습니다.

 

스태그플레이션 특징

• 경제 성장률 둔화 또는 음의 성장: 실질 국내총생산(GDP) 증가율이 낮거나 감소하는 것을 의미합니다. 이는 기업들의 투자 감소, 소비 위축, 실업률 증가 등으로 나타날 수 있습니다.
• 높은 물가 상승률: 소비자 물가 지수(CPI) 등을 통해 측정하며, 일반적으로 2% 이상 지속적으로 상승하는 경우를 의미합니다. 높은 물가는 국민들의 실질 소득 감소, 기업들의 생산 비용 증가 등으로 이어질 수 있습니다.
• 높은 실업률: 경제 활동 인구 중 일자리에 취업하지 못하고 있는 비율을 의미하며, 경기 침체와 더불어 높은 실업률이 나타나는 경우 스태그플레이션의 심각성을 가중시킵니다.

스태그플레이션

스태그플레이션 원인

스태그플레이션의 발생 원인은 복잡하고 다양하지만, 일반적으로 다음과 같은 요인들이 작용하는 것으로 지목됩니다.

• 공급 충격: 석유나 식량 가격 급등과 같은 외부적인 요인으로 인해 생산 비용이 증가하고 물가가 상승하는 경우입니다. 예를 들어, 1970년대에는 중동산 유화 수출 감소로 인한 석유 위기가 발생하여 전 세계적으로 물가가 급등하고 경기 침체가 나타났습니다.
• 수요 충격: 경기 침체로 인해 소비와 투자가 위축되면서 경제 성장이 둔화되고 동시에 높은 물가가 지속될 수 있습니다.
• 금리 정책: 중앙은행의 금리 인상 정책은 물가 안정을 위해 필요하지만, 동시에 경제 성장을 둔화시킬 수 있습니다. 특히, 높은 물가 상황에서 공격적인 금리 인상 정책을 시행하면 스태그플레이션 발생 가능성이 높아집니다.
• 정부 정책: 정부의 재정 정책이나 규제 정책 등이 경제 활동에 부정적인 영향을 미쳐 스태그플레이션을 유발할 수 있습니다.

현재 미국을 비롯한 세계 여러 나라들이 스태그플레이션 위험에 경계를 하고 있습니다. 위의 원인 중 중동지역의 불안으로 말미암아 매일 오르는 유가와 코로나19로 인해 너무나도 많이 시중에 풀린 돈을 거둬들이기 위한 금리 인상 정책 등이 동시에 발생하여 스태그플레이션 위험을 한 층 더 고조시키고 있습니다.

 

스태그플레이션 속 투자 전략

경제 성장 둔화와 물가 상승이 동시에 일어나는 스태그플레이션은 투자자들에게 어려운 시기를 안겨줍니다. 기존 투자 전략들이 효과를 발휘하지 못하며, 투자 손실의 위험성이 높아지기 때문입니다. 하지만, 현명한 투자 전략을 통해 스태그플레이션 속에서도 수익을 창출하고 자산을 보호할 수 있습니다.

다변화된 포트폴리오 구축

스태그플레이션은 경제 상황의 불확실성이 높아지는 시기입니다. 따라서, 다양한 자산 클래스에 투자하여 포트폴리오를 다변화하는 것이 중요합니다. 주식, 채권, 부동산, 금, 원자재 등 다양한 자산에 투자함으로써 특정 자산 가격 하락으로 인한 손실을 다른 자산의 수익으로 상쇄할 수 있습니다.

가치주 투자

스태그플레이션 환경에서는 기업의 실적과 가치에 비해 저평가된 주식, 즉 가치주에 투자하는 것이 유리할 수 있습니다. 가치주는 경기 침체 속에서도 비교적 안정적인 수익을 제공하며, 장기적인 성장 가능성 또한 높습니다.

배당주 투자

꾸준한 배당금을 지급하는 배당주 또한 스태그플레이션 속에서 매력적인 투자 대상입니다. 배당금은 투자 수익률을 높여주고, 현금 흐름을 확보하는 데 도움이 됩니다. 특히, 경기 침체에도 안정적인 수익을 창출하는 사업을 운영하는 기업의 배당주에 투자하는 것이 좋습니다.

인플레이션 헤지 자산 투자

금, 부동산, 원자재와 같은 인플레이션 헤지 자산은 물가 상승으로부터 자산 가치를 보호하는 데 효과적입니다. 특히, 금은 전통적인 인플레이션 헤지 자산으로 여겨지며, 경제 불확실성이 높아질 때 투자자들의 선호도가 높아집니다. 현재 금값이 계속 오름세를 기록하고 있는 이유도 바로 이러한 이유가 아닐까 합니다.

단기 투자보다는 장기 투자

스태그플레이션은 단기적인 시장 변동성이 매우 높아 단기 투자를 통해 수익을 얻기 어려울 수 있습니다. 따라서, 장기적인 투자 시각으로 꾸준히 투자하고 포트폴리오를 관리하는 것이 중요합니다. 스태그플레이션은 일시적인 현상이며, 장기적으로는 경제가 성장할 것이라는 믿음을 가지고 투자하는 것이 성공적인 투자의 핵심입니다.

전문가와의 상담

스태그플레이션 속에서 투자 전략을 수립하는 것은 쉽지 않습니다. 따라서, 경험과 지식이 풍부한 전문가와 상담을 통해 자신에게 맞는 투자 전략을 설계하고 투자 조언을 받는 것이 중요합니다.

 

마무리

엎친데 덮친격이란 말이 요즘 국제 정세가 아닌 합니다. 코로나19가 끝난 뒤 인플레이션 감축을 위한 뼈를 깎는 고통 속에서 하루하루를 버티고 있는데 국제 정세가 안정화 대신 여러 지역에서 분쟁 또는 전쟁이 일어나고 있는 현실 속에서 금융시장의 경쟁력이 약한 우리나라의 경제 상황은 더욱 어려워지고 있습니다. 

다양한 투자전략을 알아 보았지만 한 가지 더 추가한다면 잠시 투자를 쉬는 것도 좋은 전략 중 하나일 것이라 생각합니다. 누군가는 위기 속에서 기회를 찾아 더 많은 이익을 취할 수 있다고 말하겠지만, 대다수 일반인들에겐 성공가능성이 적지 않을까 생각합니다. 현명한 투자생활로 미래를 준비하시길 바랍니다. 감사합니다.

 

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